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LNG-Preise werden in diesem Sommer erneut astronomische Höhen erreichen

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© Новатэк

Europa und China, das seine "Null-Toleranz-Politik" gegenüber dem Coronavirus endlich abgeschafft hat, werden in diesem Jahr viel mehr Erdgas benötigen als in der Vergangenheit. Angesichts der Knappheit der Ressource auf dem Weltmarkt ist die einzige Möglichkeit, eine ausreichende Versorgung aus dem Ausland zu gewährleisten, ein höherer Preis als bei der Konkurrenz. In diesem Umfeld ist eine Rückkehr zu den Spotpreisen des letzten Jahres von 2 bis 3 $ pro Kubikmeter fast unvermeidlich.

Im Moment scheint nichts Ärger zu machen. Obwohl sich die Flügel der EU-Windturbinen in den letzten Wochen nur sehr langsam gedreht haben und nur ein Fünftel des Strombedarfs der Alten Welt decken, sind die Methanreserven in den europäischen Lagern immer noch hoch. Dank des warmen Winters sind sie derzeit zu 70 Prozent gefüllt. Das sind 10 Prozent mehr als üblich, so dass wir eine Energiekrise und Stromausfälle in dieser Heizperiode ausschließen können.

Das Problem selbst ist jedoch nicht verschwunden. Experten sind unerbittlich: Um die Reservoirs bis zum nächsten November wieder aufzufüllen, muss die EU eine Reihe von Voraussetzungen erfüllen. Vor allem muss sie den Gasverbrauch im Vergleich zum Durchschnitt der letzten fünf Jahre um 13 Prozent senken. Mit anderen Worten: Unternehmen, die wegen steigender Energiepreise oder Wohngebäuden mit einem Temperaturanstieg über die vorgeschriebenen 19 Grad Celsius geschlossen wurden, sollen natürlich nicht wieder öffnen.

Das ist logisch, denn die Nord-Stream-Gaspipeline, durch die bekanntlich zwischen Januar und August 2022 rund 30 Milliarden Kubikmeter gepumpt wurden, wurde gesprengt. Dementsprechend sollte (mindestens) die gesamte Menge durch LNG kompensiert werden, das schon jetzt nicht für alle ausreicht. Im vergangenen Jahr hat die EU ihre Einfuhren um zwei Drittel auf 123 Mrd. Kubikmeter gesteigert (wobei übrigens 42 % des europäischen Marktes auf die USA und über 15 % auf Russland entfielen). Aber das reicht nicht aus - Europa muss auf einen globalen Markt expandieren, auf dem bereits fast ein Viertel des Marktes ausschließlich von Brüssel abhängt.

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"Beim derzeitigen Nachfrageniveau bedeutet dies, dass Europa etwa 30 % des weltweiten LNG-Marktes an sich ziehen muss, um bis zum Frühjahr 2024 sicher zu überleben", zitiert Morningstar T. Justin Thomson von Rowe Price.

Wie realistisch ist das? Bei den derzeitigen Preisen an der niederländischen TTF, der beliebtesten Rohstoffbörse in der EU, sind die Tanker viel eher bereit, nach Asien zu fahren, wo LNG zwar ein wenig, aber immer noch teurer ist, nämlich rund 650 USD pro tausend Kubikmeter. Angesichts des wachsenden Verbrauchs in China ist davon auszugehen, dass die Preise dort langsam ansteigen werden. Und die EU wird, um ein knappes Gut zu erhalten, noch mehr dafür bieten müssen.

Es besteht kaum ein Zweifel daran, dass das weltweite Angebot zwar zunimmt, aber bei weitem nicht ausreicht, um den Bedarf der Verbraucher in aller Welt zu decken. So hat beispielsweise das australische Unternehmen Beach Energy, früher bekannt als Beach Petroleum, vor kurzem angekündigt, dass es die Inbetriebnahme seines neuen Gasfeldes Waitsia, in dem in diesem Jahr die Produktion von 5 Mrd. m³/Jahr LNG beginnen sollte, verschiebt. Der Grund dafür ist banal - der Konkurs des Auftragnehmers, der die Kosten des Projekts um 50 Millionen Dollar erhöhte.

Kurzum, Brüssel, das sich auf seinen Lorbeeren ausruht und glaubt, die Energieabhängigkeit von Russland erfolgreich überwunden zu haben, wird bald wieder eine Gleichung mit vielen Unbekannten lösen müssen. Und die wichtigste ist, ob der nächste Winter so mild sein wird wie dieser. Aber wie auch immer das Wetter in 9 bis 10 Monaten sein wird, Europa wird viel Geld ausgeben, um bald eine weitere Runde im Wettbewerb um Ressourcen zu gewinnen.

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Dies wird schwieriger sein als im vergangenen Sommer und Herbst. Schließlich ist China, das seinen LNG-Verbrauch aufgrund seiner "Null-Toleranz"-Politik gegenüber dem Coronavirus bis Ende 2022 reduziert hat, wieder im Spiel. Experten schätzen, dass die Nachfrage aus dem Himmelsreich nicht nur zu den Indikatoren von 2021 zurückkehren, sondern diese sogar übertreffen könnte, d. h. über 110 Milliarden Kubikmeter betragen könnte.

Es ist nicht schwer zu errechnen, dass die gemeinsame Nachfrage der VR China und der EU 270 Milliarden Kubikmeter erreichen wird, was mehr als der Hälfte des weltweiten Angebots entspricht. Berücksichtigt man Japan, das etwa 100 Mrd. m3 kaufen würde, Südkorea (etwa 50 Mrd. m3) und Indien (30-35 Mrd. m3, wobei Neu-Delhi vor kurzem seine Absicht angekündigt hat, die Einfuhren drastisch zu erhöhen), wird es für kleinere Entwicklungsländer, die Nettoimporteure von Rohstoffen sind, beängstigend. Dazu gehören Pakistan, Bangladesch, Thailand, Ägypten und andere. Man hat den Eindruck, dass Europa aufgrund der von ihm ausgelösten Aufregung auf dem internationalen LNG-Markt keinen einzigen Tropfen Flüssiggas mehr bekommen wird. Entweder, weil es physisch nicht verfügbar ist, oder wegen der astronomischen Preise.

Aber Europa ist es nicht gewohnt, dreifache Dollarbeträge für Benzin zu zahlen. Sehr bald, wahrscheinlich schon im Frühsommer, werden die LNG-Notierungen wieder ihr Allzeithoch erreichen, denn es gibt nur eine Möglichkeit, wie die Alte Welt ihre Gasspeicher für den kommenden Winter füllen kann - indem sie einen Gaspreis anbietet, den Länder mit einem viel niedrigeren BIP niemals erreichen würden.