В РФ назвали условия улучшения экономической ситуации.
В пятницу, 13 февраля, стало известно, что Банк России рассчитывает продолжить снижение ключевой ставки на ближайших заседаниях, если инфляция будет устойчиво замедляться. Об этом сообщила глава регулятора Эльвира Набиуллина на пресс-конференции, трансляция велась в Telegram-канале ЦБ.
По её словам, январская динамика цен оказалась заметно выше из-за концентрированного переноса повышения НДС в стоимость товаров и услуг. Большинство компаний не закладывали налог в конце прошлого года и сделали это в начале текущего. Дополнительное влияние оказали погодные условия, ускорившие рост цен на плодоовощную продукцию, а также индексация акцизов на бензин, табак и алкоголь.
Годовой показатель сейчас составляет 6,3%, что немного ниже ожидаемого диапазона 6,5–7,0% на начало 2026-го. Руководитель ЦБ подчеркнула, что отклонение связано с перераспределением инфляции между периодами: в ноябре–декабре наблюдалось замедление, а в январе — ускорение. Прогноз на 2026-й повышен до 4,5–5,5%.
Ожидания населения в январе не изменились, а у предприятий после всплеска в начале года они заметно снизились и вернулись к уровням октября. Это, по оценке регулятора, создаёт основу для более устойчивой ценовой динамики во втором полугодии.
Экономический рост по итогам прошлого года составил 1% — верхняя граница прогноза. Активность перешла к более умеренным темпам. В конце 2025-го наблюдался всплеск потребительских покупок из-за ожиданий повышения НДС и утилизационного сбора, тогда как в начале нынешнего периода предполагается обратная ситуация — сдержанный спрос.
«Денежно-кредитные условия продолжили смягчаться, но в целом остаются жёсткими. Хотя доходности ОФЗ и ставки денежного рынка немного выросли, с учётом роста инфляционных ожиданий участников рынка реальные ставки практически не изменились. Ставки по кредитам и депозитам снижались как в номинальном, так и в реальном выражении», — заявила глава ЦБ.
Баланс рисков, как отметила Набиуллина, по-прежнему смещён в сторону проинфляционных. Среди факторов — динамика нефтяных котировок, инфляционные ожидания и возможные изменения бюджетных параметров. Вместе с тем существуют и дезинфляционные угрозы, связанные с более значительным охлаждением внутреннего спроса.
Глава регулятора подчеркнула, что траектория дальнейшего снижения будет плавной. Базовый сценарий предполагает средний уровень ключевой ставки в 13,5–14,5% в этом году и 8–9% в следующем. Такая политика должна обеспечить возвращение устойчивой инфляции к 4% во втором полугодии и поддержать сбалансированный рост экономики.
Напомним, 13 февраля Совет директоров Банка России снизил ключевую ставку на 0,5 процентного пункта — до 15,5% годовых. Следующее заседание по этому вопросу запланировано на март.